全聚德(30.65,0.10,0.33%)和湘鄂情(20.19,0.21,1.05%)已是不可復(fù)制的傳說，餐飲企業(yè)收入難以確認(rèn)、風(fēng)險(xiǎn)難以控制這兩大痼疾導(dǎo)致俏江南A股上市折戟。

　　我們可以參考一些已上市的國內(nèi)餐飲企業(yè)，比如H股的小肥羊、味千，再比如美國上市的鄉(xiāng)村基(微博)，這些公司有一個(gè)共同點(diǎn)，業(yè)態(tài)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，可復(fù)制性極強(qiáng)，面向的市場空間巨大，單一業(yè)態(tài)和品牌亦足以支撐一個(gè)市值很高的餐飲上市公司。

　　國外的餐飲業(yè)上市公司同樣如此。賣漢堡的麥當(dāng)勞(微博)市值千億美元，做墨西哥快餐的Chipotle市值130億美元。賣牛肉飯的Yoshinoya（吉野家）市值500億美元。

　　由此可見，餐飲企業(yè)想要上市，至少要在一個(gè)業(yè)態(tài)領(lǐng)域內(nèi)獲得獨(dú)特的市場地位，且這個(gè)業(yè)態(tài)最好是產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的業(yè)態(tài)。比如在味千拉面在面點(diǎn)類快餐業(yè)態(tài)內(nèi)的領(lǐng)先地位，比如真功夫、永和在中式快餐業(yè)態(tài)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

　　簡單說就是一句話：想上市就做連鎖快餐。

　　不過，俏江南這種正餐類公司也不是完全沒希望。今年1月，港交所發(fā)布《餐飲企業(yè)上市指引》，給上市無門的正餐類企業(yè)打開了一扇窗。

　　但跳窗的難度比進(jìn)門要大得多，這個(gè)《指引》面面俱到極為繁瑣，它對開店及門店擴(kuò)張策略、單店業(yè)績指標(biāo)、供應(yīng)商、食材來源及其價(jià)格、食品安全及質(zhì)量監(jiān)控、信息化管理體系等方面都做出了嚴(yán)格要求。

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　　這些要求并不是泛泛而談，比如單店業(yè)績方面，《指引》要求披露同店銷售額及桌/座流轉(zhuǎn)率這兩個(gè)核心單店業(yè)績指標(biāo)，還要披露每平方米銷售額做輔助分析。

　　食品安全問題更是《指引》的重中之重，信息披露要求極為詳盡：

　　申請人主要食材于營業(yè)記錄期的價(jià)格浮動(dòng)及市價(jià)走勢，以及其對申請人期內(nèi)業(yè)績的影響；

　　申請人如何監(jiān)察及控制主要食材的成本及主要食材成本的敏感度分析；

　　申請人的主要食材來源、其保存期及申請人如何確保適當(dāng)食材質(zhì)量；

　　申請人于營業(yè)記錄期內(nèi)的授權(quán)供應(yīng)商的數(shù)目及其與申請人的平均合作年數(shù)，以及防范供應(yīng)商作任何回傭安排的措施；

　　于營業(yè)記錄期內(nèi)任何食品供應(yīng)中斷、與供應(yīng)商提早終止合約安排或未能取得足夠食材等事件。

　　再想想去年引起轟動(dòng)的俏江南“地溝油事件”，如果餐飲企業(yè)都跑到香港上市，而且都能按照《指引》的標(biāo)準(zhǔn)去做，那對解決大陸民眾的食品安全問題還真是善莫大焉。